Κάθε φορά έχουμε πολλά πράγματα να αντιμετωπίσουμε ως επενδυτές. «Καρφωμένοι» στους υπολογιστές μας, περιμένουμε την είδηση εκείνη που θα ανατρέψει τα δεδομένα στην πορεία των αγορών. «Γεωπολιτικοί κίνδυνοι», «αιφνίδιες ανακοινώσεις», μεγάλες και μικρές ανατροπές «παίζουν» με τα νεύρα μας και πολύ περισσότερο με την αξία των μετοχών μας. Κι όμως! Η αλήθεια είναι πιο απλή...
Όταν μία αγορά έχει λόγους να ανέβει, ανεβαίνει και το αντίστροφο. Στην πραγματικότητα οι ειδήσεις διαβάζονται κάθε φορά με διαφορετικό τρόπο, ανάλογα με το ποια είναι η ουσιαστική διάθεση της αγοράς. Ένα υπερτιμημένο χρηματιστήριο μπορεί να βρει την αφορμή για την πτώση σε μία αστεία ανακοίνωση. Αντίθετα, ένα υποτιμημένο χρηματιστήριο μπορεί να αντισταθεί στην θύελλα που προκαλούν οι πιο καταστροφικές ειδήσεις.
Ακόμη κι αν δεν έχουμε την πληροφόρηση για το αν μία αγορά είναι υπερπουλημένη ή υπεραγορασμένη, μπορούμε να βγάλουμε τα δικά μας συμπεράσματα με βάση την αντίδραση των χρηματιστηρίων στις ειδήσεις. Ας πάρουμε για παράδειγμα την υπόθεση της Αιγύπτου. Πρόκειται, πράγματι, για ένα σημαντικό γεγονός που δικαίως φοβίζει τους Αμερικανούς και τους ανασύρει στην επιφάνεια μνήμες Τεχεράνης.
Ωστόσο, παρατηρούμε ότι οι χρηματιστηριακές αγορές συμπεριφέρονται με έναν τελείως διαφορετικό τρόπο σε αυτή την είδηση. Ειδικά η Αθήνα, συμπεριφέρεται με μία αξιοσημείωτη ψυχραιμία, γεγονός που έχει να κάνει με τα χαμηλά επίπεδα τιμών των μετοχών. Σε διαφορετική περίπτωση, αν ο γενικός δείκτης ήταν υψηλότερα, το πιο πιθανό είναι ότι τώρα θα ασχολούμασταν με όλες τις λεπτομέρειες της Αιγυπτιακής κρίσης.
Είναι ένα σημάδι. Τίποτα λιγότερο ή περισσότερο. Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά θα κλονιστεί ακόμη περισσότερο μόνο αν καταρρεύσει πλήρως η χώρα. Όποιος πιστεύει σε αυτό το σενάριο δεν πλησιάζει, δεν αγγίζει. Όποιος δεν το πιστεύει, δεν έχει παρά να κάνει την έρευνά του, όπως κάνει κάποιος που δίχως πίεση πάει στο παζάρι για να βρει ευκαιρίες.
Η αλήθεια είναι ότι το 2011 θα είναι μία δύσκολη χρονιά για αρκετές επιχειρήσεις του ιδιωτικού τομέα που βρίσκονται έτσι κι αλλιώς στη γωνία λόγω των πολλών τους δανειακών υποχρεώσεων. Είναι εταιρείες που πολύ δύσκολα θα καταφέρουν να διατηρήσουν τα «κεκτημένα» στο μέλλον, ακόμη κι αν η χώρα καταφέρει να ξεφύγει από τις συμπληγάδες της χρεοκοπίας. Αποτελούν το ναρκοπέδιο της χρηματιστηριακής μας αγοράς. Γιατί θα πρέπει, όμως, να ασχοληθούμε με αυτές;
Ήρθε το τέλος των «αρκούδων»; Ναι, από τη στιγμή που δεν υπάρχουν άλλοι διαθέσιμοι πωλητές στα παρόντα επίπεδα τιμών. Αν θα δημιουργηθούν, υπό το βάρος νέων συγκλονιστικών γεγονότων, αυτό είναι κάτι που δεν μπορεί κάποιος να το προβλέψει. Προς το παρόν, πάντως, η αγορά δεν δείχνει διάθεση να ακολουθήσει άλλες «υπόγειες διαδρομές»...
http://www.capital.gr/Articles.asp?id=1126133
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου